4月下旬以来，无缝钢管价钱呈现震动回落的态势，进入5月份后，无缝钢管价钱更是呈现加快下行的走势。经由过程对需求端转变、供给端转变和期价季候性纪律3个方面身分的综合阐发，笔者认为，颠末暴涨暴跌后，无缝钢管价钱年内顶部或已探明。需求或将转淡　　需求增加是此前推升无缝钢管价钱的主要身分，其首要来历于3个方面，一是因为房地产行业的超预期回升，二是进入消费旺季的需求回升，三是无缝钢管上涨进而刺激补库需求的正反馈。从各种数据来看，今朝，这3个方面都呈现了弱化迹象。　　起首，固然第一季度房地产行业数据可谓靓丽，但市场遍及认为这是房地产行业长周期回落中的短周期反弹。持久来看，因为中国生齿布局的转变，决议房地产需求的三类刚需（婚龄刚需、迁徙刚需和改善刚需）已垂垂萎缩，房地产行业进入下行周期是大要率事务。在长周期下行的布景下，身处短周期反弹之中就需要警戒反弹可能随时终止。因为行业调控政策的转变，从高频数据来看，4月份的房地产销量增速较着回落。数据显示，4月下旬，26城住房销量同比增速降至58.0%，40城住房销量同比增速降至59.6%；4月份，两者别离为63.5%和63.3%，比拟3月份均呈现下滑。销量增速的下降是一个值得警戒的旌旗灯号，接下来，需要存眷5月中旬国度统计局发布的4月份房地产投资和开工数据。　　其次，无缝钢管消费面对旺季向淡季的切换。金三银四的旺季事后，5月份需求的回落合适汗青纪律。5月份之后，南边地域进入梅雨和高温季候，作为无缝钢管主要下流的建筑工地施工会受到影响，下流的汽车、家电等行业接踵进入出产淡季。前期，需求季候性的回升组成了无缝钢管上涨的鞭策力，而现在需求的季候性回落，成为打压无缝钢管价钱下跌的力量。　　最后，市场心态的转变会影响需求。在无缝钢管现货商业中，经常呈现的一个现象是买涨不买跌。前期，因为需求端的持续回升且库存处于低位，终端用户在正常的采购之外，因为担忧无缝钢管价钱持续上涨发生了补库采购的增量。不外，这种增量不是无限制的。数据显示，对于无缝钢管价钱较为敏感的机械设备成品行业，在无缝钢管暴涨的环境下，采购热情呈现下降。而在无缝钢管转为下跌的布景下，企业的采购节拍可能一会儿放缓，进而使得一部门补库需求消逝。据相关钢铁资讯机构的监控数据显示，4月末起头，现货市场成交量呈现下滑。总结而言，房地产行业销售增速下降是一个警戒旌旗灯号，若4月份房地产投资、开工数据不克不及进一步超预期增加，则房地产行业回升对拉动钢材需求的边际效用削弱；而季候性的需求回升和价钱刺激的补库需求已经消逝，需求端或将转淡，对无缝钢管价钱组成压力。　　供给继续晋升　　按照对216家出产企业查询拜访数据来看，4月份，国内钢材产量继续上升，现实产能操纵率环比上升4.6%，跟着部门企业继续插手复产行列以及企业产量积极释放，5月份，钢厂打算产能操纵率将继续上升1.3%，打算日均产量共计上升3.0万吨。综合供给端的环境来看，3月份的月度产量已经创汗青新高，4月份的产量继续晋升。按照成本模子测算，今朝，吨钢毛利润仍处于高位，在高利润的刺激下，5月份，钢厂将继续延续高产态势，钢材供给持续晋升，对无缝钢管发生压建造用。　综上所述，从需求端来看，房地产行业的回升或难以持续，即使增速连结高位，其对需求的边际效用也将削弱，而季候性需求将呈现回落，无缝钢管价钱的下跌则导致补库需求的消逝；从供给端来看，3月份，月产量创汗青新高，而4月份和5月份的产量或将继续晋升，供给不足将成为汗青，供给压力将起头闪现。依据供需两头的转变，笔者给出无缝钢管价钱走弱的判定，依据无缝钢管汗青性波动纪律给出4月份高点即为年内顶部区域的展望，期待市场查验。

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